江淮汽車前三季度扭虧為盈，轉(zhuǎn)讓蔚來工廠擁抱華為

10月29日，江淮汽車（600418.SH）發(fā)布2023年第三季度報告，2023年第三季度，江淮汽車實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入115.52億元，同比增長18.23%。凈利潤2873.95萬元，去年同期為凈虧損7171萬元。

江淮汽車稱，業(yè)績同比大幅增長主要是因?yàn)橹鳡I業(yè)務(wù)毛利增加，出口業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，規(guī)模和效益雙增長所致。前三季度公司累計銷量44.12萬輛，同比增長18.70%；累計出口12.69萬輛，同比增長58.88%。據(jù)了解，2017年至2022年，江淮汽車的扣非凈利潤全部為負(fù)，2020年至2022年分別為-17.19億元、-18.84億元、-27.95億元，同期分別獲得政府補(bǔ)助13.03億元、20.05億元、12.05億元。除了政府補(bǔ)助，江淮汽車很大一部分收入還來自替蔚來（09866.HK/NIO.US）代工，但這筆收入或?qū)⒂瓉斫K結(jié)。近日，江淮汽車（600418.SH）發(fā)布轉(zhuǎn)讓部分資產(chǎn)公告：“為進(jìn)一步優(yōu)化自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，經(jīng)公司八屆十二次董事會審議，公司擬通過公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓部分資產(chǎn)，涉及乘用車公司三工廠存貨、固定資產(chǎn)、在建工程、房屋建筑物以及土地使用權(quán)及乘用車公司新橋工廠構(gòu)筑物和設(shè)備資產(chǎn)。”

公告顯示，上述擬轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)賬面凈值421201.94萬元，經(jīng)安徽中聯(lián)國信資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司評估，擬轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)評估價值449786.26萬元，增值額28584.32萬元，增值率為6.79%。

在10月20日舉行的蔚來智造日上，蔚來汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪回應(yīng)確有此事，并表示公告里涉及的資產(chǎn)為江淮和蔚來合作的兩座工廠相關(guān)的設(shè)備和資產(chǎn)。此外，蔚來方面還表示，公司已了解合作伙伴相關(guān)信息，并確認(rèn)該行動不會影響公司接下來的生產(chǎn)經(jīng)營活動。公司將在合適的時候針對相關(guān)事宜進(jìn)行溝通，在此之前不會就此事發(fā)表評論。

目前，本次交易的受讓方尚未公布，有業(yè)內(nèi)人士分析或由蔚來汽車接手，從而獲得造車資質(zhì)。此前，理想、零跑以及威馬均是通過收購獲得生產(chǎn)資質(zhì)。

江淮汽車與蔚來汽車的合作可以追溯到2016年，隨后江淮汽車開始為蔚來第一款車型ES8提供代工服務(wù)。2017年下半年，江淮蔚來合肥先進(jìn)制造基地正式投用。2021年3月，江淮汽車和蔚來合資成立江來制造，并簽訂協(xié)議計劃生產(chǎn)ES8、ES6、EC6等蔚來車型，直至2024年5月。

雙方的合作確實(shí)為江淮汽車帶來了銷量上的提升。財報顯示，2021年江淮純電動乘用車?yán)塾嬩N售13.4萬輛，同比增長169.12%，其中蔚來汽車約9.3萬輛；2022年江淮新能源汽車?yán)塾嬩N售19.3萬輛，同比增長44%，其中蔚來汽車約12.25萬輛。

然而，江淮汽車銷量雖有提升，卻依然處于虧損狀態(tài)。根據(jù)最新財報，江淮汽車上半年歸母扣非凈虧損2.43億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5.82億元，同比下滑5.37%。2017年-2022年，江淮汽車?yán)塾嬁鄯莾衾麧櫶潛p超過90億元；期間，政府補(bǔ)貼成為其重要收入來源，從2017年至2023年8月，江淮汽車?yán)塾嫬@得政府補(bǔ)助76.65億元。

與蔚來“解綁”后，江淮汽車合作重心可能要轉(zhuǎn)移至華為方面。今年8月，天風(fēng)國際證券分析師郭明錤在Medium平臺透露，華為正與江淮汽車合作開發(fā)售價約100萬元的問界MPV車型，預(yù)計2024年二季度量產(chǎn)，銷量目標(biāo)為上市首年交付5萬輛。

華為常務(wù)董事、終端BG CEO、汽車智能解決方案BU董事長余承東在今年舉辦的中國電動汽車百人會論壇上確認(rèn)了與江淮的合作，“目前，問界品牌由賽力斯生產(chǎn)，馬上奇瑞、北汽和江淮也會加入。”

此外，雙方的合作將啟用新的工廠。今年年初，中建集團(tuán)發(fā)布消息，中建六局聯(lián)合體中標(biāo)安徽肥西新能源汽車智能產(chǎn)業(yè)園EPC項目，中標(biāo)額約15.44億元。項目總投資26億元，項目工期為一年，上述工廠建成后，將用于華為與江汽集團(tuán)在合肥共同開發(fā)新一代高端智能電動汽車。